【医药生物】华东医药（000963.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：工业板块表现稳健，创新转型持续兑现
　　盈利预测及估值：预计25-27年公司归母净利润分别为40.5/46/51.6亿元，同比增长15.4%/13.5/12.1%，公司在研管线储备丰富，仿创转型稳步推进，给予“买入”评级。
　　风险提示：在研或引进创新产品临床及商业化进度不及预期风险；产品竞争格局加剧风险；仿制药品种集采降价幅度超预期风险；海外经营风险及汇率波动风险；医美行业政策风险及医疗事故风险等。
　　【医药生物】药石科技（300725.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：CDMO业务显著增长，首次承接TOP10药企后期API项目
　　盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为19.01/21.44/24.67亿元，同比增长12.6%/12.8%/15.1%；归母净利润分别为2.49/2.85/3.36亿元，同比增长13.6%/14.3%/17.8%。考虑到2024年CMDO业务新签订单金额同比增长12.43%，订单数量增长31.12%，上调至“买入”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧，产能建设不及预期，客户拓展不及预期
　　【传媒】完美世界（002624.SZ）2024年年报&25Q1业绩点评：《诛仙世界》表现亮眼，助力公司重回盈利轨道
　　我们预计公司25/26/27年归母净利润分别为6.95/12.26/15.55亿元，同比扭亏/+76.4%/+26.8%，《诛仙世界》表现亮眼，助力公司重回盈利轨道，维持“买入”评级。
　　【医药生物】药明康德（603259.SH）2025年一季报点评：业绩超预期，25Q1收入利润均重回双位数增长
　　盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为426.13/486.03/548.90亿元，同比增长8.6%/14.1%/12.9%；归母净利润分别为111.37/129.40/149.06亿元，同比增长17.8%/16.2%/15.2%。维持“买入”评级。
　　风险提示：产能扩张不及预期，行业竞争加剧，成本控制不及预期