1、供应：4月生产企业检修增加，但月底开始下降，主因氯碱综合利润和乙烯法利润回暖，产量在月底开始回升，5月部分炼厂有检修计划，但同比去年有所下降，预计供应会维持在高位。
　　2、需求：国内房地产成交进入淡季，水泥发运和螺纹表需数据显示施工段依旧处于旺季，因此可以看到PVC下游的管材和型材开工在4月维持小幅增加，但同比依旧下滑，预计5月管材和型材的开工会下降，主要受施工端淡季拖累。出口方面，距离印度BIS认证生效时间不多，市场对于出口趋于谨慎，预计出口量从高位下滑。
　　3、库存：4月总库存仍保持下降状态，但结构上有所分化，表现为社会去库，炼厂累库，主因4月国内需求和出口都在相对高位，产量又有小幅下降，基本面有一定改善，现货价格有一定支撑，期现价差收窄，贸易商积极去库，库存压力传导至炼厂。5月国内需求淡季，并且出口有缩量预期，基本面偏宽松，预计库存下降幅度降明显放缓。
　　4、总结：供应端，5月企业检修计划有限，因此产量大概率维持高位；需求端，从水泥发运率和螺纹钢表观需求的数据来看，房地产施工将进入淡季，对于PVC下游管材和型材的需求也有所拖累，开工率会有小幅回落，并且临近印度BIS认证实施时间，出口或将回落。综合来看，PVC5月基本面宽松，库存压力增加，现货价格相对偏弱，虽然主力合约V2509有旺季预期，但受现货疲软影响上行空间有限，预计价格维持低位震荡，基差走弱。