化工周观点：1）民爆：关税政策影响下，提振内需逻辑不断强化，煤炭、金属等矿山开采力度或进一步加大，基建和国家重点产业战略（如西部大开发、煤化工等）投资建设有望获政策加码支持，刺激民爆需求攀升，重视新疆、西藏民爆机遇，推荐广东宏大、易普力，关注雪峰科技、江南化工。2）涨价：本周烯草酮、聚合MDI等产品涨幅明显，周环比+16.3%、+8.8%，推荐万华化学，关注先达股份。3）油价：关税&OPEC+同意按原计划增产，国际油价大幅下跌，随着政策面&消息面风险释放，油价底部企稳，关注油价下跌带来的化工品降本机遇和估值修复机遇，关注长丝龙头桐昆股份、新凤鸣。4）龙头白马：需求稳健，油价企稳、煤价走弱带来成本边际下行，关注超跌可以配置的大白马，推荐万华化学、华鲁恒升、云天化、宝丰能源，关注华峰化学、龙佰集团、扬农化工、梅花生物、卫星化学等。5）红利：市场震荡期，关注高股息个股，关注钛矿龙头龙佰集团、磷矿龙头云天化、三桶油等。
　　新材料周观点：1）半导体石英砂&玻璃材料：半导体砂&材料国产替代趋势不可逆，光伏级高纯石英砂“真实需求”望逐步释放，推荐石英股份。2）AI材料：我们继续强调“结构升级”是材料公司拥抱时代发展的最大机遇，推荐联瑞新材、圣泉集团、东材科技。3）电子气体：半导体材料国产化持续推进，氦气价格略有提升，推荐广钢气体、金宏气体，建议关注华特气体。4）人形机器人材料：产业大发展，建议关注电子皮肤/柔性传感器、PEEK、碳纤维等领域，建议关注福莱新材、鼎龙科技、凯盛新材等。
　　本周化工重要事件：1）根据百川盈孚，宁夏一烯草酮主流工厂装置停车，周涨幅16.28%、后市仍看涨。2）上海某MDI工厂装置检修计划提前到5月：根据天天化工网，原计划于四季度进行的上海某厂MDI装置检修计划提前：年产35万吨的MDI装置预计从5月中旬开始停车检修，检修约三周左右。3）万华化学与科威特石化工业公司签署合资协议：4月25日，万华化学与科威特石化工业公司（PIC）签署合资协议，PIC投资6.38亿美金认购万华化学全资子公司万华化学（烟台）石化有限公司25%的股权。4）华鲁恒升发布2025年一季报：2025Q1实现归母净利润7.07亿元，同比-33.65%。5）宝丰能源发布2025年一季报：2025Q1实现归母净利润24.37亿元，同比+71.49%。6）卫星化学发布2025年一季报：2025Q1实现归母净利润15.68亿元，同比+53.38%。7）合盛硅业发布2025年一季报：2025Q1实现归母净利润2.6亿元，同比-50.81%。8）华峰化学发布2025年一季报：2025Q1实现归母净利润5.04亿元，同比-26.21%。9）润丰股份发布2024年报和2025年一季报：2024年实现归母净利润4.50亿（同比-41.63%），2025年一季度实现归母净利润2.57亿（同比-+67.98%）。
　　本周新材料重要事件：1）东材科技发布2025年一季报，25Q1实现营收11.34亿元，同比+23.23%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.92/0.76亿元，同比分别+81.16%/+105.20%。2）金宏气体发布2025年一季报，25Q1实现营收6.23亿元，同比+5.62%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.44/0.29亿元，同比分别-42.47%/-41.68%。3）中船特气发布2025年一季报，25Q1实现营收5.16亿元，同比+18.49%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.87/0.70亿元，同比分别-4.04%/+17.04%。4）广钢气体发布2025年一季报，25Q1实现营收5.48亿元，同比+18.95%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.56/0.49亿元，同比分别-15.95%/-24.42%。5）和远气体发布2025年一季报，25Q1实现营收3.55亿元，同比-0.68%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.25/0.17亿元，同比分别-16.47%/-33.01%。6）斯迪克发布2025年一季报，25Q1实现营收6.71亿元，同比+1.09%，实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.10/0.01亿元，同比分别-48.27%/+78.08%。7）国瓷材料发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营收40.47亿元（同比+4.86%），归母净利润6.05亿元（同比+6.27%），扣非归母净利润5.81亿元（同比+7.05%）；2025年一季度公司实现营收9.75亿元（同比+17.94%），归母净利润1.36亿元（同比+1.80%），扣非归母净利润1.27亿元（同比+4.88%）。8）根据SMM光伏视界公众号，本周石英坩埚内层砂（进口）价格上涨7500元/吨。9）吉林化纤发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营收38.83亿元（同比+3.93%），归母净利润0.28亿元（同比-13.90%），扣非归母净利润0.26亿元（同比+76.88%）；2025年一季度公司实现营收12.14亿元（同比+32.39%），归母净利润0.08亿元（同比-60.59%），扣非归母净利润0.08亿元（同比-49.14%）。10）吉林碳谷发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营收16.03亿元（同比-21.76%），归母净利润0.94亿元（同比-59.43%），扣非归母净利润0.57亿元（同比-75.23%）；2025年一季度公司实现营收4.80亿元（同比+19.77%），归母净利润0.23亿元（同比+17.33%），扣非归母净利润0.21亿元（同比+7.71%）。
　　原油周度跟踪上看，根据EIA，截