本周关税问题峰回路转，相较于此前的极限施压阶段有所缓和，目前或已进入类似2018年的长时间拉锯谈判阶段，缓和预期下本周指数震荡偏强。但同时市场也在同步下调对国内政策对冲力度的预期，行情持续上行的驱动暂缺。本周LPR连续六个月保持不变，央行连续两个月加量续作MLF，向市场注入中期流动性对冲特别国债发行。周五下午政治局会议召开，提及更加积极有为的宏观政策、巩固楼市、活跃资本市场、适时降准降息等内容，会后各宽基指数日内小幅反弹。本周市场成交较弱，日均成交万亿附近，融资余额基本走平，加税后跌幅较大的中小盘品种本周有一定补涨，中证500和1000涨超1%，上证50上周就已回补加税前缺口，本周小幅下跌。基差方面，本周各品种贴水较上周明显收敛，IH已回到升水状态，IF、IC、IM三品种年化贴水分别约2%、8%和10%，IC和IM两品种仍有足够的贴水空间可获取指数增强收益。期限结构较上周走平，近端上行较多，本周12月合约新上市，尽管盘面基差点位数值较大，但年化来看贴水较9月合约略窄，当前期限结构接近60日均值，仍保持近低远高的正常结构，仍可以远月合约对冲为主。
　　本周IH日均成交量40758手，较前周环比下降22.3%，持仓量82077手，较前周环比上升3.2%;本周IF日均成交量78851手，较前周环比下降26.2%，持仓量245623手，较前周环比下降0.5%;本周IC日均成交量80610手，较前周环比下降20.5%，持仓量205023手，较前周环比上升1.2%;本周IM日均成交量217035手，较前周环比下降13.8%，持仓量322758手，较前周环比上升2.0%