2025开年以大跌起跑，一季度各宽基指数涨势稳定，市场成交量在国产科技崛起叙事的催化下缓慢回升，直至三月两会靴子落地后，海外关税冲击显现，市场避险需求增强。2025年一季度配置股指期货的公募基金从公司数量上和产品数量上均呈现明显增长，但持仓市值大幅下降，在指数点位基本持平的前提下，多头和空头市值较上季度环比降幅分别为23.7%和12.6%。
　　截至2025年3月底，股指期货的市场总持仓量为998,523手（单边计算），较上季度基本持平。公募基金的多头持仓量环比减少24%至14,579手，下降幅度较大，占全市场比例下降至1.46%；空头持仓环比下降13%至3811手，占全市场比例略降低至0.4%，与上季度的历史低位相比变化不大。
　　从品种持仓量来看，对IM持仓量上升，其余品种多空都减少，因此IM在公募基金配置中的占比进一步提升。从持仓期限来看，多头持仓仍以当季合约（6月）为主，占比66%，处于历史较高水平。空头持仓则继续向近端移动，当月合约占比提升至42%。
　　一季度越来越多的指数类基金配置股指期货。截至一季度末，分别有148只被动指数型和108只增强指数型基金配置股指期货，较上季度末分别增长16只和15只，但持仓市值大幅下降，占股票投资的比例保持稳定。
　　公募股票多空策略一季度收益较高，平均来看季度净值增长2.4%。但份额进一步下滑，23只产品中15只产品份额下降。
　　另外公募基金对海外股指期货的持仓变化不大，NASDAQ 100小型期货和恒生科技指数期货仍是持仓量最大的两个品种。