主要观点
　　本周除周三中证1000指数的回落带动对应MO期权隐波有所上行外，其余交易日隐波均呈现回落趋势，当前5月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在15.63%、15.5%和24.27%左右，与30日历史波动率相比分别存在8.98个百分点、8.6个百分点和14.47个百分点左右的折价，下周为4月政治局会议前最后一周，较高折价下预计隐波继续回落空间相对有限。
　　从隐波与标的价格走势关系上看，MO期权近期整体呈现出明显负相关关系，即标的市场上行伴随隐波回落但下行时隐波呈现出一定回升趋向，显示市场整体仍旧更愿定价标的下方波动率的放大，投资者对中证1000指数更偏谨慎。
　　近期市场的关注焦点整体在关税措施后国内政策的对冲强度上，即将到来的政治局会议或将揭开谜底，需警惕事件前后波动率的再度放大。
　　持仓量分布上，行权价为6000点处MO看涨期权继续增仓，且5月和6月看涨期权在该行权价均存在明显持仓高点，站在卖方角度中证1000指数短期在该区域附近压力仍大。
　　策略上，投资者仍可考虑择机利用行权价6100点以上5月MO看涨期权卖方备兑增收。