本周价格走势：窄幅震荡，主力05换月至07，跨期价差转BACK，现货基差边际走强放缓
　　碳酸锂LC2505合约窄幅波动，重心小幅下移。2507合约收于70180元/吨，周环比下跌380元/吨，2505合约收于70320元/吨，周环比上涨60元/吨，现货周环比下跌150元/吨为71450元/吨。SMM期现基差（2505合约）走弱210元/吨至1130元/吨，富宝贸易商升贴水报价2505合约+80元/吨，周环比走弱60元/吨。2505-2507合约价差140元/吨，走强400元/吨。
　　供需基本面：利润约束上下游减产
　　供应：受到成本和销售价格倒挂的影响，外采矿生产的锂盐产量减少。与此同时，锂辉石和锂云母加工费下调至2.2万吨和3.8万元/吨，代加工企业的生产意愿减弱。根据市场信息，多家代工企业的产线于4月份进行减产检修。
　　需求：下游正极企业处于亏损状态，生产积极性减弱。正极企业考虑到将受美国关税影响，后续电池厂可能砍单，正极材料企业下调排产预期。宏观政策来看，美国关税已经设置为天花板状态，欧盟市场释放回暖信号，根据市场消息，中国车企出口至欧盟的电动汽车需遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限，该标准将根据市场变化每季度调整。作为交换，欧盟暂停原定于2024年10月实施的关税措施。
　　库存：仓单库存增量有限，社会库存维持累库，但是累库速度放缓，本周库存约13.2万吨。仓单数量3万吨。
　　后市观点：供需双弱，底部支撑
　　从基本面来看，由于产业链的利润约束，4月供需双弱，维持累库格局，基本面偏弱。但是，短期下方空间有限，在倒挂环境下，买方接仓单的意愿提升，跨期价差走强。与此同时，按照锂矿740美元/吨和2万元加工费测算，预计底部支撑在7万元/吨。叠加中美关税达到高峰，欧洲转圜为出口底价，宏观条件回暖。
　　单边：底部存在支撑，2507价格运行区间预计7.0-7.2万元/吨。
　　跨期：仓单由不足至充分的交易已基本结束，非标期现套利向远月移仓，预计由反套转向正套，但是空间有限，不推荐。
　　套保：SMM月均预计高于71500元/吨，按9.9折计算，预计高于70750元/吨，且目前盐湖资源报价较高，建议买入套保50%，卖出套保比例10%。
　　风险点：美国关税态度的钝化和由强转弱的变化