宏观：特朗普关税谈判进展缓慢，国内博弈地产、服务业政策预期
　　海外方面，特朗普关税谈判进展有限，欧盟谈判陷僵局、拟反制措施，特朗普仍称有信心达成协议。特朗普亲自参与日美关税谈判但无实质进展，日媒表示仅同意续谈、立场分歧明显。美国经济“软数据”仍在恶化，4月费城联储制造业指数骤降至-26.4，创两年新低，成本与售价预期上升，滞胀忧虑加剧。欧央行4月如期降息25基点，拉加德警告贸易不确定性上升，欧元区复苏承压，通胀与需求前景转弱。美元指数在99上方震荡，美债利率回升至4.33%，美股涨跌互现，油价受供给推动涨幅超3%，铜价震荡收涨，金价创新高后小幅调整。
　　国内方面，“对外反制结盟友，对内稳增长稳预期”政策持续推进，习近平会见柬埔寨人民党主席洪森，称中国将保持周边外交政策的延续性和稳定性，深化同周边国家友好合作；李强：政策要早出手、快落地，把握时机与力度，必要时打破常规、打出组合拳，增强市场获得感、稳住预期。地产、服务业政策预期为昨日股债博弈主线，A股缩量收涨，地产、内需板块领涨，短期而言政策落地前市场仍将具有韧劲、下跌幅度有限。