宏观：鲍威尔否认Fed Put可能性，国内二季度经济寻找新增长点
　　海外方面，美国3月零售销售月率录得1.4%，预期1.3%，创两年多来最大涨幅，主要由汽车购买热潮驱动，目前美国硬数据尚可（零售、非农、CPI），但关税不确定性笼罩下软数据持续走弱（消费者信心、通胀预期）。鲍威尔强调美联储无法抵消贸易战对经济造成的冲击，短期内将观望数据再决策；勿指望美联储干预股市大跌，特朗普政策变动频繁，关税超预期市场承压可以理解。美元指数震荡下行至99.2，10Y美债利率持续回落至4.28%，鲍威尔否认Fed Put后纳指跌幅超3%，金价继续创下3357美元新高，外媒报道“中美贸易谈判有望”提振铜、油价格。
　　国内方面，一季度GDP录得5.4%，好于预期5.0%；3月抢出口带动生产强劲反弹，“以旧换新”提振社零增速，基建与制造业投资继续加速，地产投资降幅小幅扩大，然而一季度GDP平减指数录得-0.77%指向物价低迷尚未显著缓解，在目前中美贸易战尚未缓和、消费脉冲减弱后，二季度经济仍需寻找新的发力点。A股在成交量偏低下收涨，红利、上证50在政策护盘下尾盘拉升，小微盘股跌幅较大，步入一季报及年报披露期，市场风险偏好收缩。债市波动较大，在经济数据较好、政策预期减弱下上涨，超长期国债发行节奏提前拖累长债表现较弱。