重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-31.57美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌150元/吨至22480元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下跌5元/吨至430元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌150元/吨至22490元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下跌5元/吨至440元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌140元/吨至22580元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至530元/吨。
　　期货方面：2025-04-17沪锌主力合约开于21850元/吨，收于21990元/吨，较前一交易日下跌150元/吨，全天交易日成交199355手，较前一交易日减少3944手，全天交易日持仓127501手，较前一交易日增加870手，日内价格震荡，最高点达到22195元/吨，最低点达到21775元/吨。
　　库存方面：截至2025-04-17，SMM七地锌锭库存总量为10万吨，较上周同期减少-0.21万吨。截止2025-04-17，LME锌库存为195350吨，较上一交易日增加4800吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，现货升水保持坚挺下游采购较为谨慎，以刚需采购为主，社会库存仍在下滑，消费强度尚有保证，但进口窗口打开，后期去库或将受到考验。基本面方面，供应端，TC截至目前尚未改变上涨趋势，不过后期上涨空间和幅度有限，但即使当前TC价格不变，冶炼积极性依旧较高，供应将会持续增加，这将限制锌价的上涨高度。消费表现较为强势，出口市场目前尚未受到关税影响，出口同比增速较快，但对后期存在担忧。海外库存集中交仓，国内进口窗口打开，锌价压力依旧较大，存在进一步补跌的可能。但海外供应格局相较国内较为平缓，进口窗口打开后海外价格支撑将会出现，因此后期关注国内去库情况。
　　策略
　　单边：中性。套利：跨期正套。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。