事件：
　　美国商务部长卢特尼克12日在接受采访时表示：将在1到2月内对药品征收关税。
　　点评观点：
　　药品关税是否征收存在不确定，对医药行业仅是扰动：
　　美国方面对药品关税的征收近期反复过多次。药品关税是否征收存在不确定，即使征收对港股医药行业来说，影响很小，医药公司仅有些原料药及少量仿制药在美国销售，即使征收对医药行业仅是扰动，实质性影响很小，对创新药完全没影响。
　　创新药BD完全不受影响：
　　创新药出海最佳方式是BD，BD是一种服务合约，不受商品关税的影响。目前美国服务业是顺差，不太可能制定服务业的关税；BD对大药企有利，可以以非常有吸引力的价格购买中国创新药企业的商业化权益，中国创新药产业链经过多年的发展，形成了临床前的优秀高效工程师、临床环节的众多患者资源和优秀三甲医院及临床医生，创新药企业整合了这些优质资源，产生的成果得到了MNC的认同，今年前3个月，中国药企的BD占全球的近50%。关税方面，即使考虑最差的情景假设，美国对BD进行征税，中国企业还有很多欧洲及亚洲药企可以选择，据《制药经理人》公布2024年度《全球制药企业50强》，欧洲有罗氏、诺华、阿斯利康、诺和诺德等19家企业，占比为38%，亚洲企业占26%，美国企业占44%，对于优质的创新药品，可以选择合作的大药企肯定不止一家，所以不受美国方面的影响。而且大的跨国药企一般在美国都有生产基地，后续的创新药销售也不受关税影响，中国创新药企业是收取销售分成，对其业绩没影响。国内各地方创新药政策不断出台，医药商业保险也逐步推开，都将促进创新药行业的发展。
　　投资建议：
　　药品关税对医药行业仅是扰动，对创新药BD完全没影响，我们坚定看好创新药的出海前景，建议关注创新药管线有全球竞争力并将进行BD的公司，如和誉-B（2256.HK）、宜明昂科-B （1541.HK）、信达生物（1801.HK）、诺诚健华（9969.HK）、亿胜生物科技（1061.HK）、亚盛医药-B （6855.HK）、远大医药（512.HK）、石药集团（1093.HK）等优质公司。