★一周复盘：国债期货震荡转涨
　　本周（04.07-04.13）国债期货大幅上涨。周一，受贸易冲突影响，全球风险偏好大幅回落，国债期货大幅上涨。周二，汇率贬值压力上升、资金面并未转松，叠加股票上涨，国债期货回调。周三，宽货币预期升温、资金面边际转松，国债期货上涨。股市震荡拉升，长债表现相对偏弱。周四，美国对等关税暂缓90天执行，市场对关税威胁的担忧下降，风险偏好偏强运行，长端品种表现偏弱，但资金面边际转松，短端品种表现较强，曲线走陡。周五，早盘资金面宽松，国债期货高开，但午间市场期待贸易冲突缓和，国债期货走弱。全天短端表现强于长端。截至4月11日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货主连合约结算价分别为102.656、106.410、108.985和119.660元，分别较上周末变动+0.112、+0.295、+0.410和+0.980元。
　　★长线看多债市，下周多空机会并存
　　在双降预期未被证伪之前，市场整体处于多头行情之中；但由于做多赔率有限，贸易谈判和资金等因素也会对市场形成扰动，部分时刻市场会小幅走弱。展望下周，多空机会都是存在的。美国已经对部分商品进行了关税豁免，叠加3月各项经济指标应不弱，上半周市场或存在走弱压力，周初逢高布局短线空单是可行的；降准落地的必要性上升，市场走弱后也可以逢低布局短线多单。
　　策略方面：1）配置型头寸可继续持有多单等待宽松落地；下周多空交易机会均存在。2）曲线方面建议关注逢平做陡策略。3）当前短端的TS、TF主力合约IRR相对较高，可适度关注正套策略，后续若资金面逐渐转松，那么正套机会会下降，可关注做升TS基差的策略机会。
　　★风险提示：
　　市场风险偏好快速回升，海外形势对国内政策扰动上升。