1.投资策略
　　1.1我国特种行业信息化雏形已现，政策支撑逐级递进。2024年4月我国组成新型军兵种结构布局。其中兵种结构包含网络空间部队、信息支援部队。同时相关政策也在层层推进。我们认为特种行业信息化将迎来加速。1、新型军兵种结构布局已成。2024年4月19日国防部举行专题记者会，明确指出中国人民解放军总体形成中央军委领导指挥下的陆军、海军、空军、火箭军等军种，军事航天部队、网络空间部队、信息支援部队、联勤保障部队等兵种的新型军兵种结构布局。2、特种行业现代化建设布局已久。2019年《习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要》明确指出力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。3、十四五规划要求特种行业现代化加速。“十四五”规划《纲要》明确指出必须加快机械化信息化智能化融合发展。并提出加速装备升级换代和智能化装备发展。4、2024年政府工作报告指出特种行业信息化将迎加速。2025年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中谈及国防和军队建设。明确提出抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设。
　　1.2卫星赋能地面已获证实，特种行业新连接和智能化已在路上。从国际已知应用实例出发，我们认为特种行业智能化以及信息化“革命”早已启动。其中，军工通信、电子对抗、卫星互联网、数据链等将成为我国军事信息化、智能化发展的关键领域。1、卫星互联网已投入特种实用。乌克兰国防情报总局(GUR)于2024年初首次公开披露基于“星链”系统的无人艇集群作战体系，这一创新性作战样式对俄罗斯黑海舰队构成系统性威胁，仅2024年1月至2月期间，乌军依托该体系成功实施6次重大突袭行动，累计击沉俄军“伊万诺维茨”号导弹艇、“凯撒·库尼科夫”号登陆舰等10余艘主力舰艇。2025年1月，乌海军使用搭载在无人艇上的FPV无人机摧毁了俄罗斯两套“铠甲-S1”(Pantsir-S1)和一套Osa短程防空系统;3月，乌海军从无人艇上放飞FPV无人机，在克里米亚打击了俄军远程预警雷达和低空补盲雷达，甚至还直接打击S-300V的发射车和搜索雷达。2、特种智能化发展早已启动。美国国防部2018年6月成立的“联合人工智能中心（JAIC）”专职责军队智能化建设的机构，开始统筹规划建设智能化军事体系。2021年，该中心将以各军种工作为基础，专注于作战人员的整合和人工智能生态系统的创建。其重点是：军事人机环境生态智能系统的建构。
　　1.3全链条自主可控空间较大，资金托底进退两宜。我国特种行业信息化指引明确，同时从国际进程来看，我国并不占据领先地位。我们认为，出于安全考虑，相关产品如集成电路、卫星等产品或将追求全面国产化。国家资金托底，或将进一步打开较大的市场空间。1、我国集成电路自给率低。国务院发布的相关数据显示，中国芯片自给率要在2025年达到70%。截至2023年，我国芯片自给率超25%，向上仍有空间。2、国防开支持续增长。2004年以来，我国公共财物支出-国防长期保持增长趋势。2016年开始，同比增长速率长期稳定在7%左右。国防部披露数据，2025年我国国防支出预算为17846.65亿元。自2023年以来增幅连续三年持平，均为7.2%。据中研网测算，2025年特种集成电路行业市场规模有望突破5000亿元。
　　2.行业要闻
　　2.1中央空管委印发专项措施，向全国空管系统部署加强低空空管工作。据C114通信网，4月8日，中央空管委近日印发关于加强低空空管工作的专项措施，围绕五大关键领域部署具体任务：包括健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空。数据显示，截至2023年，我国低空经济相关产业市场规模已突破5000亿元；全国实名登记注册的无人驾驶航空器超过220万架，通用航空器超过3200架。2024年，空管系统共保障无人驾驶航空器飞行3.4亿余架次、2600万余小时，保障通用航空飞行120万余小时。当前低空经济涵盖通用航空、低空物流、低空旅游等多元场景，但空域资源供需矛盾成为发展制约因素。此次专项措施提出，将推进构建一体化低空空管体系，建立灵活高效的空域管理模式以动态平衡供需，逐步完善低空空管基础设施和服务保障网络，健全安全监管制度及适应新场景的规则体系，目标到2025年实现市场规模超过1.5万亿元。我们认为，随着空管系统的逐步正规化，低空经济或将迎来应用范围的逐步扩张。建议重点关注：中兴通讯、通宇通讯、震有科技、莱斯信息等。
　　2.2工信部：推进5G-A、低空、6G、量子保密通信等标准研究。据C114通信网，4月9日，工业和信息化部发布《2025年工业和信息化标准工作要点》，明确以健全现代化产业体系为目标，计划制定行业标准1800项以上，组建5个以上新兴产业和未来产业标准化技术组织，编制强制性国家标准100项以上，支持我国企事业单位牵头制定国际标准超100项，推动全行业国际标准转化率达88%。文件部署完善5G标准体系，推进5G轻量化、5G毫米波、天通卫星功能等智能终端标准制定；加