核心观点
　　本周中证REITs全收益指数下跌1.18%，收于1065.39。从我们构建的指数来看，本周产权类REITs下跌0.9%，经营权类REITs持平。共有51家REITs发布2024年年报，REITs各业态全年财务业绩表现分化明显，保租房维持稳健增长，产业园区、高速公路全年业绩承压，市政环保、能源等板块表现分化。投资人持仓变化（2024年末较2023年末）来看，原始权益人及产业资本仍然占主导，但券商、保险、私募等机构持仓占比提升较多。具体增持业态来看，保险及券商等机构显著增持保租房、消费、环保、高速等业态，减持仓储物流业态。
　　行业动态信息
　　政策及新闻回顾：1）北京市发展改革委会：同北京市文化和旅游局组织召开文旅基础设施REITs宣传培训会，重点围绕基础设施REITs政策解读、文旅项目申报要点及项目发行案例展开。2）深交所：发布《深圳证券交易所绿色债券白皮书》，将进一步完善资本市场推动绿色低碳转型的制度体系，不断丰富绿色债券、绿色指数、低碳基金、低碳基础设施REITs等多层次可持续金融产品供给。
　　行情回顾：1）本周中证REITs全收益指数下跌1.18%，收于1065.39；全周加权日均换手率0.76%，较上周0.83%下跌0.07个百分点；日均成交金额为5.9亿元，较上周的6.7亿元下跌11.55%；2）本周产权类REITs下跌0.9%，经营权类REITs持平；3）本周所有REITs子板块中，市政环保REITs涨幅最大为1.7%，仓储物流REITs跌幅最大为2.4%；4）华夏北京保障房REIT涨幅最大为3.7%；红土创新盐田港REIT跌幅最大为4.4%。
　　重要公告回顾：1）富国首创水务REIT：本次拟分配金额为人民币5880.0万元，占前述可供分配金额的99.2%。；2）华泰苏州恒泰租赁住房REIT：询价区间为2.3元/份—2.8元/份，并将通过网下询价最终确定基金份额的认购价格；3）华夏金茂商业REIT：本次拟分配金额为人民币1383.2万元，占前述可供分配金额的100.0%；4）易方达广开产园REIT：本次拟分配金额为人民币3512.0万元，占前述可供分配金额的99.9%；5）中航首钢绿能REIT：本次拟分配金额为人民币3331.8万元，占前述可供分配金额的100.0%。6）中金湖北科投光谷REIT：本次拟分配金额为人民币1637.0万元，占前述可供分配金额的100.0% 
　　风险分析
　　1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
　　2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。
　　3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。