房地产开发/房地产服务：增量政策窗口或再临
　　进入二季度，我们认为从多个角度来看，房地产行业正迎来增量政策窗口：前瞻数据已出现季节性回落，步入传统的政策窗口期的同时，又迎来美国关税超预期，我们认为此时出台增量政策具有较强的可能性和迫切性，政策可能性方向主要是限制性政策放松、降利率、收储及城中村改造等。我们认为一线城市更具政策弹性，看好因此带来的市场复苏节奏以及相关标的。
　　风险提示：地产政策波动的风险、地产基本面复苏不及预期的风险、部分房企面临经营风险。
　　研报发布日期：2025-04-09
　　研究员
　　陈慎SAC:S0570519010002 SFC:BIO834
　　刘璐SAC:S0570519070001 SFC:BRD825
　　林正衡SAC:S0570520090003 SFC:BRC046
　　陈颖SAC:S0570524060002
　　戚康旭SAC:S0570524120001