宏观：德国财政扩张计划推进，美国增长预期继续下调
　　上周公布的2月美国通胀数据不及预期，但内部存在隐忧；美国钢铝关税落地，与欧盟贸易摩擦加剧；德国绿党宣布支持联盟党和绿党提出的财政扩张方案，德国大规模财政扩张计划落地更近一步。全周看，市场仍然担心美国经济下行风险，美股延续回落走势；长端美债收益率下行，美元偏弱，金价再创历史新高。本周关注日央行议息会议（3月19日）、美联储FOMC（3月20日）、德国财政扩张法案议会投票（3月18日和3月21日）。
　　风险提示：通胀再次大幅回升；金融体系脆弱性爆发。
　　研报发布日期：2025-03-16
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　胡李鹏SAC:S0570525010001
　　陈玮SAC:S0570524030003 SFC:BVH374