事件：公司发布2024年业绩公告，2024年实现营业收入30.22亿元，同比增加30.09%；综合毛利率30.09%,基本持平；净利润3.07亿元，同比提升21.64%。
　　就诊人次和次均费用双增长，业务拓展至海外。2024年公司就诊人次约541万，同比提升25.93%，次均费用559元，同比提升3.33%。2024年公司将医疗服务网络拓展至海外市场新加坡，推广高质量中医医疗健康服务，增强中医在海外的影响力。截至2024年底，公司在国内北京、上海、广州、深圳、佛山、中山、福州、南京、苏州、宁波、无锡、杭州、郑州、温州、昆山、武汉、常熟、徐州、长沙及江阴拥有及经营78家医疗机构。
　　费用率略有下降，AI赋能中医诊疗。2024年公司销售费用提升至3.69亿元,销售费用率12.20%，同比提升0.09pct,主要是由于地区经营部门扩张、新的地理区域业务发展，导致地区经营开支增加。管理费用提升至1.85亿元，管理费用率6.11%，同比下降0.55pct，主要是由于与购股权及股份奖励开支相关的雇员福利开支增加；及随着2024年业务发展导致办公开支增加。公司计划推出智能硬件设备及AI医生助手，提升中医辅助诊疗能力。
　　公司持续回购、分红，回馈股东。截止2024年底，公司从联交所购回合计约762万股股份，总代价（不包括开支）约2.79亿港元，由公司内部资源提供资金。董事会已议决向2025年6月30日名列公司股东名册的股东派发截至2024年度的末期股息每股0.41港元。
　　投资建议：预计2025-2027年公司收入38.72、48.94、61.01亿元，同比增长28.12%、26.38%、24.66%；归母净利润4.10、5.34、6.83亿元，同比增长33.74%、30.24%、27.74%；维持“增持”评级。
　　风险提示：宏观环境及政策不确定性，消费不及预期，医疗事故风险，行业竞争加剧等风险