沪铝主力合约价格今日震荡下行走势，成交量相比较上个交易日缩量。al2505持仓量201,164手，成交量167,222手，跌幅0.63%。
　　宏观方面，美国关税政策不确定性持续扰动市场，叠加美联储降息预期反复，美元指数波动加剧，对铝价形成双向压力。国内“以旧换新”政策及光伏抢装潮延续，部分抵消出口疲软带来的需求担忧，宏观情绪边际改善。
　　现货方面，华东市场20560元/吨，华南市场20530元/吨，西南市场20510元/吨，中原市场20490元/吨。长江现货均价20560元/吨，较上一个交易日下跌60元/吨，升水5元。
　　供需方面，国内运行产能维持历史高位，西南地区水电充足支撑云南复产产能达35万吨，海外新增产能约55万吨（预计2025年下半年释放），全球增量有限。铝锭社会库存处于近五年同期极低位，去库速度略快于季节性规律，支撑铝价底部。传统旺季带动铝加工企业开工率回升，光伏组件排产同比增46%，锂电池排产环比增长14%，成为需求核心驱动。出口拖累，1-2月铝型材出口同比降幅扩大，铝板带及铝箔出口小幅收窄，海外贸易壁垒及需求疲软制约出口增长。
　　沪铝2505合约价格日内跌破布林带下轨支撑，持仓量减少，MACD绿柱延续性扩大，需看到进一步的破位方可确认方向，暂以震荡对待。需关注库存去化速度及现货升贴水变化。