镍品种
　　市场分析
　　2025-03-31日沪镍主力合约2505开于131920元/吨，收于129220元/吨，较前一交易日收盘变化-1.25%，当日成交量为271455手，持仓量为99966手。
　　沪镍主力合约夜盘小幅高开，上冲受阻后小幅回窄幅振荡，日盘小幅低开反弹受阻后快速下跌，午后继续下跌，收大阴线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量略减。美国总统特朗普表示，将于本周三（4月2日）宣布对等关税的征收对象，将包括全球所有国家。此前，他已经宣布将对钢、铝和汽车征收了关税。3月28日晚，国家五部门联合发布公告，旨在对逃税“买单出口”问题升级至法律法规层面。印尼APNI公布2025年4月第一期的金属矿产参考价格（HMA),为16126.33美元/吨，较3月第二期HMA上涨591.71美元/吨，涨幅3.81%。3月31日高镍铁成交价为1020元/镍(舱底含税)，交期5月20日前。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1200元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价再度回落，刚需采购逢低入场，精炼镍现货成交整体偏好。其中金川镍升水变化-200元/吨至1450元/吨，进口镍升水变化50元/吨至-50元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为26746（-53.0）吨，LME镍库存为198720（-1584）吨。
　　策略
　　美关税临近，印尼相关政策将落地，炒作情绪退去，精炼镍供应过剩格局没有改变，近期价格将回归，预计近期振荡向下寻求支撑为主，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-03-31日，不锈钢主力合约2505开于13480元/吨，收于13365元/吨，当日成交量为236424手，持仓量为117919手。
　　不锈钢主力合约夜盘开盘小幅回落至13500附近横盘振荡，日盘开盘小幅上冲受阻后快速跌破13400至13300附近小幅振荡反弹，收大阴线。成交量对比上个交易日有所增加，持仓量有所减少。美国关税政策日期临近，对商品市场产生一定影响。现货市场方面，不锈钢盘快速下跌，目前钢厂挺价态度依旧，低价资源较少，市场仍以看涨心态主导，成交情况尚可。无锡市场不锈钢价格为13750元/吨，佛山市场不锈钢价格13700元/吨，304/2B升贴水为325至625元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.50元/镍点至1031.5元/镍点。
　　策略
　　美关税临近，印尼相关政策将落地，炒作情绪退去，成本支撑强仍在，预计近期以区间振荡为主。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策