1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%，利润降幅相比2024年全年收窄。工业企业经济效益数据整体呈现以下特点。
　　1-2月，企业营收和盈利好转态势延续。从营收端看，2025年1-2月份，规模以上工业企业实现营业收入20.09万亿元，同比增长2.8%，营收增速持续改善。量价方面，2025年1-2月工业增加值累计同比增速为5.9%，增速小幅上扬。价格指数来看，2月份PPI累计同比增速为-2.2%,跌幅保持稳定。成本端，2025年1-2月规模以上工业企业发生营业成本17.10万亿元，增长2.9%；营业收入利润率为4.5%，同比下降0.14个百分点；毛利率为14.9%，改善态势延续。
　　制造业利润边际改善明显。2025年1-2月，采矿业利润总额1410.3亿元，同比下降25.2%，跌幅较2024年有明显扩大趋势。制造业前2个月实现利润总额6395.1亿元，同比增长4.8%，利润增速改善明显，电气水前2个月实现利润总额1304.5亿元，同比增长13.5%，维持正增长态势。
　　制造业对利润总额贡献转正。2025年2月，采矿业对利润总额的拖累为5.2个百分点，较2024年末下降3.6个百分点。制造业对利润总额增速的拉动为3.2个百分点，较2024年末扩大了6.1个百分点。电气水对利润总额的拉动为1.7个百分点，较2024年末扩大0.4个百分点。
　　装备制造业对利润增速的拉动扩大明显，资源品制造业拖累收窄。1-2月，资源品制造业实现利润1047亿元，对利润累计增速的拖累为0.2个百分点，降幅收窄明显。装备制造业利润为2578亿元，对利润累计增速贡献为1.4个百分点，边际改善明显。消费品制造业实现利润2689亿元，对利润累计增速的贡献为0.5个百分点。
　　从制造业利润结构来看，消费品制造业利润占比有所提升。1-2月，装备制造业利润占比下降，为40.3%，较2024年下降约9.8个百分点。而消费品制造业利润占比为42.0%，较2024年提升13.6个百分点。资源品制造业利润占比为16.4%，较2024年下降3.4个百分点。
　　工业企业资产负债率小幅下降。2月末，工业企业资产负债率为57.4%，较2024年末下降0.1个百分点。采矿业、制造业和电气水的资产负债率分别为56.8%、56.8%和60.4%，采矿业、制造业较2024年末分别下降0.6和0.1个百分点，电气水持平。从企业类型来看，外商投资企业资产负债率出现下降。
　　风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动等。