※重点报告推荐※
　　【公司深度报告】耐世特（01316）：转向系统百年老店加码亚太区，线控转向赛道再领先。
　　金融工程
　　上周保守型固收+产品业绩中位数0.04%——绝对收益产品及策略周报
　　（20250317-20250321）。2025Q1，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation，截至3月21日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约3月收益率分别为0.63%、-0.87%和4.98%。
　　重点个股及其他点评
　　农夫山泉（09633）：逆境中收入平稳，盈利维持高水平，期待25年包装水复苏。我们认为，参照可比公司PE估值，此外考虑到公司本身作为龙头的竞争力，我们继续给予公司30-35倍的PE(2025E)估值区间，对应每股价值区间为39.00-45.50元/股，按照港元兑人民币0.93汇率计算，对应合理价值区间41.94-48.92港元/股，继续维持“优于大市”评级。
　　能科科技（603859）：AI赋能乐系列产品全面升级，深度参与华为生态，新业务新场景大有可为。我们认为AI大模型正在全面赋能公司乐系列产品的升级迭代，助力公司自研软件业务取得快速发展；公司深度参与华为生态，在AI落地的行业化场景中有望打开新的增长空间。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为15.03/19.67/24.97亿元，归母净利润分别为2.21/2.89/3.73亿元，EPS分别为0.90/1.18/1.52元，给予2025年动态PE35-45倍，6个月合理价值区间为41.37-53.19元，给予“优于大市”评级。
　　比亚迪（002594）：24Q4业绩稳健向上，看好智驾+纯电新平台驱动新车周期。考虑公司的竞争优势，我们预计公司2025/2026/2027年营收分别约为10459/12823/14870亿元，归母净利润约为554/796/1088亿元，EPS为18.24/26.20/35.81元。公司2025年3月25日收盘市值对应2025/2026/2027年PE为20/14/10倍。参考可比公司，考虑到比亚迪是新能源车头部企业，我们给予公司2025年21-22倍PE，对应合理价值区间383.02-401.26元。维持“优于大市”评级。
　　诺泰生物（688076）：多肽产业链空间广阔，公司时间领先、技术领先，看好公司长期发展。我们预计2024-2026年EPS分别为1.84、2.33、2.82元，公司作为行业龙头，参考可比公司估值，我们认为给予25年30-35倍PE比较合理，对应合理价值区间为69.83-81.47元，给予“优于大市”评级。