※重点报告推荐※
　　【公司年报点评】中国石化（600028）：油价回落影响四季度盈利。
　　宏观
　　利率如何走？——央行MLF操作改革解读。往后看，短端利率趋势性下行需要观察央行后续的公开市场操作确认，考虑到基本面稳增长的需要，短端利率向OMO政策利率的逐步回归是大概率的事情。长端利率或逐步趋于下行，以呵护经济需求端，下行速度需要观察地产、信贷等经济基本面数据的变化。
　　行业与主题热点
　　医药与健康护理：2024年医疗保障事业发展统计快报：基本医保基金收入支出稳定增加，助力经济社会发展，支持医药创新。我们认为消费需求边际回暖，建议关注板块龙头。综上，在3月月度组合的配置上，我们重点关注创新药/CXO（创新药产业链）、医疗服务（消费+AI）、互联网医疗（AI）的相关机会。海通医药2025年3月A股组合为：特宝生物、诺思格、科伦药业、微芯生物、益方生物、爱尔眼科、通策医疗、信立泰（排名不分先后）。
　　重点个股及其他点评
　　莱特光电（688150）：国内OLED材料领先企业，新产品放量助力业绩快速增长。公司专注于OLED有机材料的研发、生产和销售。新产品放量助力2024年公司营业收入和归母净利润快速增长。中尺寸应用推动OLED终端材料市场持续增长。我们预测公司2024-2026年归母净利润为1.67、2.82、4.28亿元，EPS为0.42、0.70、1.06元。参考同行业公司，我们认为合理估值区间为2025年PE 30-35倍，合理价值区间为21.00-24.50元，给予优于大市评级。
　　比亚迪（002594）：2月销量同比+164%，H股融资强化国际化战略纵深。考虑公司的竞争优势，我们预计公司2024/2025/2026年营收分别约为7651/9967/1198亿元，归母净利润约为399/557/800亿元，EPS为13.71/19.14/27.50元。参考可比公司，考虑到比亚迪是新能源车头部企业，我们给予公司2025年19-20倍PE，对应合理价值区间363.66-382.80元。维持“优于大市”评级。