※重点报告推荐※ 
　　【行业跟踪报告】商业贸易：全年维度看珠宝板块投资机会。
　　策略
　　立体投资策略周报-20250317。股市资金净流入，市场情绪中高位：3月第2周，资金入市合计净流入175亿元，前一周流出120亿元，其中融资净买入额182亿元，北上资金估算净流入57亿元；市场情绪上升，短期情绪指标处于历史中高位，长期情绪指标处于历史低位，周平滑年化换手率为441%，处在05年以来低到高79%的分位，股市风险溢价为3.37%，处在05年以来从高到低23%的分位。
　　行业与主题热点
　　农业：宠物消费持续扩容，推荐宠物食品板块。我们认为，宠物消费蓬勃发展，养宠人群对宠物的定位持续升级，因此对宠物相关内容的关注度持续提升、对产品品质和互动性的要求也不断增加，推动宠物消费市场持续扩容。同时，头部企业重视内容宣传，善于把握消费趋势并且产品品质稳定优质，有望实现快于行业的增长。建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、路斯股份。
　　重点个股及其他点评
　　蓝月亮集团（06993）：收入增速修复，短期费用投放影响利润率。我们预计公司2024-2026年净利润分别为-7.46、5.01、5.52亿港元，同比转为亏损、扭亏为盈、+10.1%，当前收盘价对应2025-2026年PE为35、32倍，公司作为清洁护理领域龙头企业，参考可比公司给予公司2025年37~38倍PE估值，对应合理价值区间3.17~3.25港元，对应2025年PS为1.93~1.99倍，给予“优于大市”评级。
　　宁德时代（300750）：24年业绩稳健，25Q1或淡季不淡。我们预计公司25-27年归母净利润分别为645/779/932亿元，对应EPS分别为14.66/17.69/21.18元。可比公司2025年PE为27倍，我们认为，宁德时代作为全球动力电池和储能电池双市占率第一，且技术实力领先，我们给予2025年23-25倍PE估值区间，对应合理价值区间为337.12-366.43元。给予“优于大市”投资评级。