※重点报告推荐※
　　【公司深度报告】好太太（603848）：全力发展智能家居产业，好太太成长性可期。
　　策略
　　打造资本市场高质量发展新局面——海通总量前瞻25年“两会”系列5。核心结论：①资本市场高质量发展能推动产业升级、增加社会财富效应，去年以来资本市场“1+N”政策体系不断完善与深化。②培育新质生产力需金融体系支持，目前我国直接融资占比仍低，资本市场将加大对科创企业的支持。③中长期资金入市能够增强资本市场内在稳定性，未来有望健全养老金体系、落实长周期考核制度、加快高水平开放。
　　行业与主题热点
　　石油化工：人形机器人加速发展，关注腱绳材料UHMWPE投资机会。灵巧手是人形机器人重要部件之一，主要传动方式包括腱绳传动、连杆传动、齿轮蜗杆传动等。其中腱绳传动是机器人灵巧手主流传动方式，UHMWPE纤维是机器人灵巧手主要腱绳材料。UHMWPE粉料过去几年需求复合增速约10%，我们认为未来受益于人形机器人发展，需求有望加速增长。UHMWPE纤维以UHMWPE粉料为原料生产，加工难度较大，供需格局偏紧，利润较高，随着未来需求增长，相关企业有望受益。
　　房地产：“两会”房地产相关信息点评——力促行业止跌回稳，扩大地方收储自治权。2024年，各地积极出台需求端优化政策，其中涉及居民住房贷款利率、首付比例和交易税费等均已降至历史低位水平。目前看，除个别核心城市仍保留部分限制性政策外，全国大多数城市调控政策已经放开。2025年，我们认为核心城市有望继续调减限制性政策，购房补贴、降低交易费用和公积金政策或进一步优化，加速更多刚需和改善性需求入市。
　　传媒：持续看好AI和新消费投资主线。我们认为底层大模型持续优化，降本增效，未来AI有望和更多消费场景结合，赋能传统产业，持续看好AI+玩具、AI+健身等新消费赛道。海外持续验证AI应用落地的大趋势，叠加国内政策支持，看好国内AI+营销、AI+教育、AI+电商、AI+IP等应用方向。
　　重点个股及其他点评
　　雅克科技（002409）：半导体材料、光刻胶及LNG保温材料等助力业绩快速增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润9.63亿元、13.09亿元和17.19亿元，对应EPS分别为2.02元、2.75元和3.61元。参考同行业可比公司估值，合理估值为2024年PE 35-40倍，对应合理价值区间为70.70-80.80元，维持优于大市评级。
　　泽璟制药-U（688266）：收获期已至，看好ZG005和ZG006的全球竞争力。我们预测公司2024-2026年营收收入分别为5.34、7.96、11.70亿元，同比增长38.2%、49.1%、46.9%。利用DCF估值法，我们给予泽璟制药的合理价值区间为90.22~97.09元，给予“优于大市”评级。