上周氧化铝供应端广西和山东继续市场产量增量，同时上周内蒙古释放多家氧化铝项目规划，虽然最终能否实现投产尚未可知，但对市场预期冲击较大。消费端，四川、新疆及青海仍有少量产能增加，消费略有上行，但当前氧化铝价格不断下行，下游采购氧化铝积极性较弱。本周氧化铝价格已跌至理论行业平均成本线附近，但并未听闻集中减产消息。交易所仓单库存继续增加，上周增加2.1万吨至27.8万吨，厂库9600吨，减少1500吨。
　　整体，氧化铝需求增速微小，供应增速较大且后续仍有大量计划产能投产，无论是现实还是预期上供需平衡都较过剩，市场氛围持续偏空。盘面上多头持仓周末稍有增加，或助益氧化铝短时跌势放缓低位震荡。后续能否止跌关注当下价格跌至行业平均成本后是否出现大规模集中减产，或者新投产能推后的消息。
　　风险因素：进口矿干扰，海外氧化铝供应扰动