2025年一季度钢材行情主要受到各类宏观预期扰动，以及海外政策对需求的压制，多以震荡为主。
　　特朗普在2月10日提高钢铁进口关税至25%税率，我国直接出口至美国的钢铁数量占比较小，但此次关税同时影响部分转口贸易，该部分难有明确数据统计，越南2024年进口热轧卷板量大幅上升，特别是来自中国的进口量激增38%，达到约840万吨。越南对中国热轧卷板征收临时反倾销税，税率在19.38%- 27.83%之间，2025年3月8日起生效。
　　 2024年全年中国出口至越南热轧卷板数量约为814万吨，占整体钢材出口数量的8%左右，原预期反倾销调查计划在年中完成，提前至3月，超过市场预期时间，但实际影响数量仍需时间观察
　　根据当前越南关税政策，我们对2025年可能造成的出口影响量进行预测，以20%和50%分别进行计算，影响量分别为182万吨（占比1.64%）和454万吨（占比4.09%）。整体绝对值占比钢材出口量较少，对于热卷本身影响更高