核心观点
　　从发行数量来看，上周样本理财子最新理财子产品发行量122只，发行量上升。具体来看，发行数量增加的有7家，占比为63.6%。平均基准利率为2.71%，环比上升13个bp；最新理财子产品发行数量指数277.27；发行基准利率波动指数最新为61.50，环比上升5.0%。2025年3月14日样本理财子产品的破净率为3.09%，环比下降103个bp。最新观点更新：近期理财赎回情况分析。
　　本周指数更新（3.10-3.14）
　　1、三大指数环比变化情况
　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数277.27，环比上升8.0%，发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数200，环比上升5.8%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.05，偏离度下降，该指数显示：上周发行的122只产品中，119只为固收类产品，3只为混合类产品。从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.90，环比下降1.0%，风险等级下降。居民风险偏好小幅下降。
　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为61.50，环比上升5.0%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为2.71%，环比上升13个bp，混合类产品平均业绩比较基准为2.40%，环比下降10个bp。整体平均发行基准利率为2.71%，环比上升13个bp。
　　2、样本理财子公司发行情况
　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为122只，发行数量增加。发行数量增加的有7家，增加最多的是招银理财，环比增加9只固收类产品；发行数量减少的有4家，减少最多的是农银理财，环比减少9只产品。发行数量最多的为光大理财，发行了21只理财产品。
　　平均基准利率为2.71%，环比上升13个bp。其中：基准利率上升的理财子公司有7家。平均发行基准利率最高的为招银理财，为2.89%；基准利率下降的理财子公司3家。固收类产品发行平均基准利率为2.71%，最高的为招银理财，为2.89%。混合类产品发行平均基准利率为2.40%，最高的为光大理财，为2.40%。
　　3、重点理财子产品介绍
　　上周重点产品共3只，分别为农银理财发行的1只混合类产品和光大理财发行的2只混合类产品。我们摘取其中1只产品：阳光橙安盈增强季开8号。
　　4、最新观点更新：近期理财赎回情况分析
　　近期，债市波动较大，10年期国债收益率持续攀升，引发债券价格回调，进而影响了以固收类资产为主要投资标的的银行理财产品。受此影响，理财产品破净率回升，部分投资者信心受挫，市场出现阶段性赎回潮。近两周以来，理财产品的破净率始终维持小幅上行的趋势。
　　各家理财子公司的规模变化出现分化。各家银行理财子公司的赎回情况仍然存在较大差异，部分机构的理财规模仍在下降，而另一些机构则已开始恢复增长。从各家理财子的数据看，3月3日到3月7日，只有6家理财子规模环比还在下降，其他的都已经开始环比回升。
　　2月24日——3月2日这一周，大部分银行理财子公司都面临较大的赎回压力，仅有一家理财子规模环比上升，其余理财子均环比下降。根据周度赎回数据，各家理财子赎回规模在0-851亿之间，赎回规模排名前三的为工银理财、浦银理财和兴银理财。其中，工银理财2月23日规模为1.9905万亿元，3月2日下降至1.9054万亿元，3月2日一周赎回高达851亿元。浦银理财2月23日规模为1.3917万亿元，3月2日回落至1.3448万亿元，赎回规模为469亿元。兴银理财2月23日规模为2.1621万亿元，3月2日回落至2.1181万亿元，赎回规模为440亿元。但截至3月9日，工银理财、浦银理财、兴银理财规模均有所回升，工银理财回升466亿元，浦银理财回升73亿元，兴银理财在过去一周资金回升规模最大，为616亿元。三家理财子规模分别上升至1.952/1.3521/2.1797万亿元，说明投资者信心有所恢复，市场流动性趋于稳定。
　　3月3日——3月9日这一周，从周度赎回数据，共6家理财子规模环比仍下降，其他理财子规模已经开始回升。规模下降的为：招银理财、建信理财、中邮理财、杭银理财、青银理财及中银理财，其中：招银理财赎回超过百亿，其余理财子公司赎回数据均低于40亿元。赎回规模最大的三家理财子公司分别为：招银理财、建信理财及中邮理财。其中：招银理财3月9日规模为2.4486万亿元，较3月2日下降126亿元，而此前一周的赎回规模为401亿元，降幅有所收窄；建信理财3月9日规模为1.521万亿元，较3月2日下降35亿元，赎回压力仍然存在，但相比前一周244亿元的赎回规模，已呈现明显放缓；中邮理财3月9日规模为1.0316万亿元，较3月2日下降20亿元，环比前一周的228亿元赎回，降幅也显著收窄。随着市场情绪逐步恢复，大部分理财子公司理财规模开始回升，回升幅度较大的机构包括兴银理财、工银理财和民生理财，较3月2日分别回升616/466/310亿元，显示出投资者信心的快速修复。
　　2022年两次“赎回潮”，居民大量赎回理财，理财规模大幅降低，我们预计本轮理财赎回潮的持续时间较短，市场情绪恢复速度明显加快，赎回潮已经接近尾声。主要原因是：理财产品破净率目前依然处于低位。2022年