市场回顾
　　商品市场整体下行
　　本周商品指数下跌1.55%，商品市场整体下行。分板块来看，有色金属指数上涨1.91%，贵金属指数上涨1.67%，农产品指数下跌0.15%，工业品指数下跌2.03%，黑色金属指数下跌2.04%，能化指数下跌3.20%。分品种来看，黄金指数上涨1.12%，原油指数下跌5.07%。
　　CTA趋势策略净值修复
　　本周趋势策略净值修复，招商期货CTA中短周期策略指数上涨0.42%，产品池中上涨产品占比68%，招商期货CTA中长周期策略指数上涨0.18%，产品池中上涨产品占比62%。招商期货CTA量化套利策略指数上涨0.03%，产品池中上涨产品占比60%。
　　未来研判
　　CTA等待时机增配
　　政策预期驱动的一季度行情已经基本走完商品市场整体偏疲软，我们认为当前商品市场正处于择方向前夕，CTA配置需要密切关注后续宏观边际变化，国内关注需求恢复成色和海外关注美国衰退交易进度。国内方面，两会相关政策基本符合预期，由于春节错位导致通胀、PMI等经济数据有所紊乱，需要关注高频数据和3月经济数据以验证需求恢复的成色；海外方面，美国衰退隐忧渐起，政策的高度不确定性拖累了投资消费信心，但欧洲重构防务体系的兴起推升了对欧洲需求的信心，需要关注美股走向以防止衰退自我强化。
　　风险提示：美国衰退超预期，国内政策不及预期，模型失效，市场主流策略偏移