京东JDUS
　　收入重回双位数增长，预计政策拉动趋势持续
　　2024年4季度业绩好于预期，多项业务收入及经营指标实现双位数增长，我们预计在政策利好以及零售供应链能力提升的带动下，2025年1季度趋势持续，2025年全年收入实现加速增长，利润率在保持用户投入的基础上保持稳定，新业务审慎投入。
　　我们上调2025年收入/每股盈利预测3%/5%，基于13倍2025年市盈率不变，目标价从60美元/233港元上调至62美元/240港元。维持买入。