【债市情绪】上周债市情绪指数为115.0，较前值回落0.4；债市情绪扩散指数46.4%，较前值回落5.8个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.15年，较前一周五回落0.04年；农商行久期为2.85年，较前一周五回升0.14年；保险久期为6.97年，较前一周五回落0.01年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为9.9万亿元，较前值回升0.5万亿元；大行净融出余额为2.3万亿元，较前值回升0.6万亿元；债市杠杆率为103.2%，较前值回升0.2个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为1.8%，较前值回落0.3个百分点。10Y国债换手率为1.4%，较前值回落0.2个百分点；10Y国开债换手率为30.6%，较前值回落1.9个百分点；超长期信用债换手率为0.32%，较前值持平。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为64亿元，较前值回落112亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.48%，较前值回升0.01个百分点；美元指数为104.9，较前值回落2.0。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回升13.6bp至-79.1bp，反映贷款需求有所回升。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为95.9%，较前值回升11.1个百分点；保险配债指数为73.4%，较前值回落6.3个百分点；货基配债指数为49.1%，较前值回升79.0个百分点。保险二永债配置指数1.8%，较前值回落5.7个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数为2.5倍，持平前值，地方债全场倍数回升3.6倍至21.3倍，国开债全场倍数回升0.2倍至2.7倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄1.0bp至1.0bp，30年期和10年期国债利差扩大0.3bp至18.7bp，10年国开老券与新券利差扩大3.1bp至4.2bp。10年地方与国债利差扩大3.3bp至21.8bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升