2024年各省GDP增速大多略有回调，经济大省依然承担“挑大梁”重任，整体看GDP规模排名变化不大。2024年各省经济排名变化不大，上海、北京、内蒙古三省GDP排名上升。分区域看，化债重点省份经济增速承压，经济大省表现出一定的韧性，长三角经济增速整体好于珠三角，高新技术和新兴产业是增速领跑的主要贡献力量。就目标完成情况看，共有23省份未实现预期增速目标，其中中西部省份居多，2025年地方层面对主要经济目标的设立相对谨慎，各省GDP加权目标增速为5.3%，相比于去年略有下调。
　　多数省份工业生产边际改善，中西部地区整体领先，企业“增收不增利”现象突显。受“两重两新”政策和“抢出口”拉动，全国工业生产保持较快增长，以装备制造业和资源品为主要优势的中西部地区工业生产增速领先，东部地区的江苏、山东等经济大省“压舱石”作用显著。但价格水平的持续低迷以及“内卷式竞争”对企业盈利形成压制，工业生产“增收不增利”现象突显。稳增长政策持续发力下2025年全国工业生产仍将维持韧性，装备制造业聚集的中部和东部大省仍具有生产端的优势。
　　化债约束下经济大省投资下滑严重，制造业和基建投资带动中西部地区投资增速领先，东部省份地产投资拖累明显。制造业投资带动中部地区投资明显回升，东部经济大省的房地产下行压力对投资形成较大拖累，西部地区虽是化债重点区域，但部分西北省份凭借资源禀赋和“两重”项目支持，投资增速领先全国水平。2025年各省目标增速呈现“西高东低”特征，西部地区受益于国家战略支持普遍目标较高；东部地区则更加注重投资效益和结构优化。在新一轮化债方案落地、“两重两新”加力扩围、中央举债空间提升的背景下，基建投资仍将持续托底，制造业投资或受到海外关税制裁的扰动。
　　社零增速整体回落，中西部成为服务和大宗消费增长“高地”，消费下沉现象凸显。经济大省是支撑全年消费的主要区域，但核心一线城市的社零增速明显回落，消费下沉现象凸显，中西部地区社零增速高于全国平均水平，逐渐成为旅游和服务消费的增长“高地”。在年初“两新”加力扩围和春节出行旅游高峰的影响下，开年以旧换新覆盖商品和服务消费取得亮眼表现。2025年各地方两会重点提及“大力提振消费”，关于消费的相关表述排序也相对靠前，预计今年会有更多刺激内需释放的政策陆续出台，政策补贴覆盖领域的社零增速仍有结构性支撑。
　　外贸整体回暖，东部沿海地区优势仍存，西部地区搭上新能源产业链“东风”，但需关注产业链外迁对部分省份的冲击。受全球制造业“补库存”以及“抢出口”的影响，2024年我国出口增速回升，具备新能源等先进制造优势的西部和东部沿海地区出口实现大幅增长，而部分中部省份受产业链外迁和产业结构影响有所掉队，东北“冰雪经济”出海带来新增量。从进口来看，内需渐进修复下各省份进口表现“冷暖分化”，19个省份进口同比实现正增长，较2023年有一定好转。2025年中美贸易摩擦或为出口带来较大压力，东部沿海大省将继续为外贸基本盘提供有力支撑。