聚烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，成本端下跌走弱，聚烯烃跟随震荡偏弱，LLDPE05合约收7905元/吨，跌0.13%，持仓变化+12338手，PP05合约收7343元/吨，跌0.49%，持仓变化+6464手。
　　现货市场：聚乙烯现货价涨跌互现，华东小幅上涨，华南个别小跌，华北地区涨跌互现，下游按需采购，逢低补货，西北地区成交尚可，国内LLDPE市场主流价格在8000-8700元/吨；PP市场，价格有所松动，然下游采购积极性依然不高，刚需接货，华北拉丝主流价格在7250-7350元/吨，华东拉丝主流价格在7300-7430元/吨，华南拉丝主流价格在7320-7500元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：近期随着部分装置重启，供应小幅回升。截至2月27日当周，PE开工率为84.07%，周环比+1.31%，PP开工率79.85%，周环比+2.62%。
　　（2）需求方面：下游需求继续修复回暖。截止2月27日当周，农膜开工率45%（+5%），包装53%（+5%），单丝40%（持平），薄膜44%（持平），中空41%（+1%），管材35%（持平）；塑编开工率47%（+2%），注塑开工率48%（+2%），BOPP开工率57.3%（+0.1%）。
　　（3）库存端：2025-03-04，两油库存84.50万吨，较前一交易日环比-1.50万吨。截止2月28日当周，PE社会贸易库存18.209万吨（-0.917万吨），PP社会贸易库存5.07万吨（-0.045万吨）。
　　（4）成本端：OPEC+可能4月份实施增产，叠加市场担忧美国加征关税随全球需求产生影响，油价继续走弱，对下游化工品支撑不足。
　　【市场逻辑】
　　聚乙烯新装置集中投产，供应压力仍存，下游需求继续修复回暖，PP虽然暂无新装置投产，但库存去化偏缓慢，下游采购积极性欠佳，对PP拉动有限。
　　【交易策略】
　　供需边际好转，但成本端继续走弱，对其支撑不足，预计短期区间震荡调整。LLDPE参考撑位7600-7650元/吨，压力位8000-8050元/吨；PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7550-7600元/吨。