白糖
　　【市场逻辑】
　　ICE原糖期货3月合约创有史以来的最大交割量，交割量为34,385手，高达174万吨；交割过后外盘持续走弱，2025年3月3日，ICE原糖收盘价为18.27美分/磅，外盘走弱带动郑糖下跌。基本面上，全球糖业组织（ISO）预计2024/25榨季全球供应短缺将从2024年11月预估的251.3万吨扩大至488.1万吨，达9年来供应短缺的最高值。近期供应短期偏紧下估值有所抬升，但缺乏持续上行驱动，上方也面临套保盘压力。国内方面，2月份广东及海南的食糖工业库存均同比增加，压榨量上广东增加、海南减少，总体而言国内食糖供需仍偏宽松。短期预计高位震荡，中长期仍有增产预期。
　　【交易策略】
　　ICE11号糖在月底受03合约交割月减仓带动，主力合约期价下行，带动郑糖走弱。基本面暂无更多利好驱动郑糖期价持续上行，短期主力合约行情预计高位震荡，下方支撑位关注5600-5700元/吨，上方压力位关注6100-6200元/吨。