业绩统计：2025年2月股票型投顾产品业绩较高
　　统计各类型基金投顾产品业绩，2月股票型投顾产品平均收益介于沪深300和偏股混合型基金之间，纯债型投顾产品平均收益高于纯债债基。横向来看，2月份股票型投顾平均收益最高。2月份纯债型、固收+型、股债混合型、股票型投顾产品绝对收益均值分别为-0.04%、0.12%、1.02%和2.93%。
　　2月基金投顾产品调仓行为解析
　　2025年2月投顾产品调仓数量较多，共有110个基金投顾产品进行调仓。
　　调仓理由：总结2月调仓的投顾调仓原因，整体来看，2月调仓投顾大部分对股市较为乐观，对债市乐观程度低。在资产配置方面，部分投顾增加权益，长端利率下行推动A股风险溢价处于相对高位，A股估值纵向来看较低，部分投顾在2月末减少权益，原因是权益获利了结和再平衡；在债券和久期方面，部分投顾增加短债基金，原因是信用短端和长端倒挂，短端性价比突出，部分投顾认为应该减少久期，原因是资金面出现明显收紧信号，且十年期国债利率未来下行幅度或将有限；在行业和风格方面，较多投顾增加成长和科技型基金，也有少部分投顾减少科技基金，这些投顾增配医药和化工等周期行业，理由是这些行业当前价格有预期差，处于周期和估值低位。
　　统计各类型基金投顾产品在各投资类型基金上权重变化：
　　纯债型投顾组合：中长期纯债（-4.89%）和短期纯债（-2.99%）迁移至货币市场基金（+7.30%），体现纯债型投顾组合减少债券基金，增加货币基金；固收+型投顾组合：减少久期，且减少权益比例，将灵活配置型基金替换为固收+基金；股债混合型投顾组合：减少中长期纯债基金（-2.72%）和灵活配置型基金（-3.67%）；股票型投顾组合：增加指数型基金。
　　久期：纯债型投顾减少久期，固收+型投顾久期变动较小。
　　底层债券比例变化：2月调仓纯债型投顾产品和固收+型投顾产品存在分歧，2月调仓纯债型投顾产品整体减少信用债和利率债比例，增加货币比例，固收+型投顾产品增加可转债、信用债比例。
　　投顾产品行业配置：2月投顾产品整体减少医药等消费类行业，增加电子、传媒等TMT行业。
　　指数基金配置变化：2024年2月红利类基金比例上升，大盘指数配置比例减少，如沪深300指数基金；小盘指数配置比例增加，如中证1000指数；创业板类、港股类指数基金获投顾增配。
　　2月投顾产品持仓中红利基金比例上升，底层资产中小微盘股票比例微升。
　　对于QDII类和商品类基金，2025年2月基金投顾产品增配欧洲权益、港股、黄金类基金。
　　风险提示：本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾产品的历史业绩不代表未来收益。