摘要：
　　3月1日，据国家统计局，2月制造业PMI为50.2（环比+1.1pct，较前12个月均值+0.4pct），服务业PMI为50.0（环比-0.3pct，较前12个月均值-0.6pct），建筑业PMI为52.7（环比+3.4pct，较前12个月均值-0.4pct）。
　　建筑业PMI自2024年5月持续下滑，至11月已跌破荣枯线，12月出现回暖迹象后，2025年1月再次回落至荣枯线以下，2月反弹明显。
　　建筑业PMI细分指数中，新订单/业务活动预期/投入品价格/销售价格/从业人员指数分别为46.8/54.7/49.3/49.1/45.6，除业务活动预期指数持续偏高于荣枯线外，其余指标均低位震荡，反映企业端业务预期较好而实际落地略欠佳。
　　风险提示：政策落地情况不及预期、基建投资资金到位不及预期等。