本周中长期纯债基金久期中位数下降，分歧度上升。截至20250228，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到2.22年，周度环比下降0.34年，处于近三年以来79%分位数，久期分歧度5DMA为0.55，周度环比上升0.05，处于近三年来94%分位数。中长期利率型纯债基金久期中位数5DMA达到3.29年，周度环比下降0.30年，处于近三年以来89%分位数，久期分歧度5DMA为0.46，周度环比上升0.01，处于近三年以来62%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.97年，周度环比下降0.33年，处于近三年以来63%分位数，久期分歧度5DMA为0.46，周度环比上升0.02，处于近三年以来85%分位数。
　　短期纯债基金久期中位数下降，分歧度上升。截至20250228，全部短债基金久期中位数5DMA达到0.77年，周度环比下降0.07，处于近三年以来52.4%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比上升0.07，处于77.1%分位数。短期利率型纯债基金久期中位数5DMA达到0.47年，周度环比下降0.13年，处于近三年以来0.0%分位数，久期分歧度5DMA为0.84，周度环比提升0.05，处于100.0%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到0.78年，周度环比下降0.07，处于近三年以来57.0%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比上升0.07，处于近三年以来79.6%分位数。
　　本周7-10年政金债换手率普遍环比下行，其余债券换手率普遍环比上行。截至20250228，7-10年（含）国开债换手率10DMA处于近三年以来99.1%分位数水平，相比上周下降0.88pcts。地方债换手率分区域比较来看，大多处于高位，截至20250228，西藏、福建、内蒙古地方债换手率较高，其换手率10DMA分别位于近三年以来96.4%、98.3%、93.7%分位数水平。
　　本周银行间债市杠杆率周度环比上行0.22个百分点至106.4%。保险公司杠杆率上行1.94个百分点至127.9%、银行杠杆率上行0.04个百分点至102.1%、证券公司杠杆率下行5.28个百分点至192.2%、广义基金杠杆率上行0.70个百分点至111.6%。
　　上周全市场理财存续规模周度环比下降344.75亿元，变动规模符合季节性水平。分期限来看，上周每日开放型理财规模降幅较大，期限为1个月（含）以内、3年以上理财规模小幅收缩，其余期限理财规模小幅增加。分投资性质来看，上周现金管理类理财规模降幅较大，固收类、混合类理财规模增加，其他投资类型理财规模小幅增加。分期限来看上周新发理财产品业绩比较基准，1个月（含）以内期限理财业绩比较基准上行，其他期限品种小幅下行。
　　风险提示：模型测算和统计结果可能存在误差