贵金属
　　昨日三大美股指数涨跌不一，标普500下跌0.5%，美债收益率下行，10债收益率当前报4.38%，十年期通胀预期为2.42%。美元指数上行，当前报106.76，离岸人民币贬值，当前报7.26，贵金属价格上涨，美黄金2964，美白银32.92，外盘金银比90；
　　宏观消息面：
　　1、欧洲各国领导人周一齐聚基辅，纪念乌克兰与俄罗斯全面开战三周年，唯独不见美国高官现身，这清楚表明特朗普重返白宫以来向莫斯科的倾斜。乌克兰表示与美国的矿产资源协议的谈判已进入最后阶段。而特朗普在白宫与法国总统马克龙会晤后表示，泽连斯基可能在本周或下周前往华盛顿签署矿产协议，他称这项协议"非常接近"达成，并暗示乌克兰战争可能在几周内结束，但没有详细说明。
　　2、据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为72%，累计降息25个基点的概率为26.9%，累计降息50个基点的概率为1.1%。
　　观点：美联储公布1月会议纪要，显示通胀压力仍存。美国1月PPI同比数据超预期，市场预期下次降息时间为9月。美国1月非农就业人数低于预期，失业率低于预期，特朗普宣布将征收对等关税，市场担忧贸易战将推高通胀，美联储1月议息会议暂停降息。地缘紧张局势持续，央行购金进程延续驱动黄金价格偏强震荡。美联储暂停降息，鲍威尔表示通胀仍然需要取得实质性进展，政策立场转为通胀与就业并重。欧央行1月议息会议如期降息25基点。市场预计美联储3月议息会议仍会维持利率不变，鹰派降息指引之下，以及经济软着陆预期背景下，美联储后续降息幅度较难边际加大，央行购金需求和避险情绪对贵金属价格形成支撑。策略上建议持区间交易思路，参考沪金04合约运行区间660-695，沪银04合约运行区间7700-8500。消息面建议关注周五公布的美国1月核心PCE数据。