报告摘要
　　一、二级市场：本周公募REITs市场震荡上行
　　本周公募REITs市场震荡上行，REITs市场成交额降低，特许经营类公募REITs表现亮眼，其中交通基础设施类涨幅靠前，不同类型公募REITs成交额和换手率有所分化，本周公募REITs产品多数上涨。
　　二、一级市场：21只公募REITs基金待上市
　　截至2025年2月21日，共发行63只公募REITs，发行规模合计1684亿元，其中2024年合计已发行29只REITs，发行规模合计646亿元，2025年以来共4只公募REITs完成发行，2025年2月新发行1只公募REITs，规模为12亿元。
　　三、公募REITs政策及市场动态
　　济南能源供热REIT挂牌上市，中国人寿拟出资35亿元参与设立合伙企业，投资基础设施公募REITs。
　　四、投资建议
　　本周，REITs指数延续上涨态势，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别上涨1.23%和0.58%，公募REITs市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数分别上涨0.11%和2.37%。市场动态层面，本周一，全国首单市政和供热基础设施公募REITs正式落地，发行市场反响热烈，公众认购倍数创历史新高，交易首日涨停。今年以来有4只公募REIT成立，合计规模超过50亿元，此外，21只REITs基金等待上市，预计将有大规模公募REITs上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，性价比和配置机会较高。
　　风险提示
　　公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期