行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　午后资金面转松，债市进一步修复上涨。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率多数回落，短端下行幅度更大在2~3bp左右，十年活跃国债收益率窄幅变动，至下午16：30，10年国债活跃券240011收益率下行0.1bp至1.60%。
　　资金市场：
　　节后央行公开市场持续净回笼资金，资金面早盘紧平衡午后逐渐宽松下来。今日有4800亿元逆回购到期，央行开展了2755亿元逆回购操作，实现净回笼2045亿元。资金面边际好转，今日银行间短端资金利率多数回落，其中银存间隔夜加权在1.8%附近窄幅变动，7天下行6bp至1.81%附近，中长期资金持稳，今日1年AAA同业存单加权发行利率较昨日回落8bp至1.81%。
　　结论：
　　1月PMI再度回落至收缩区间，叠加2月1日美国宣布开始对中国加征关税，内外增长压力之下长端利率下行趋势应还未止，但目前美国关税力度并未超储预期，且3月两会前政策预期升温，可能给长债带来扰动，短债则有望受益资金面边际转松，不过反弹修复幅度还需观察央行态度和实际投放情况，但博弈空间较长债品种更大