一、行情回顾与展望
　　市场表现：工业硅期货价格反弹。Si2505收盘价10915元/吨,涨幅1.39%，成交量147643手，持仓量157754手，净增32288手。
　　现货价格：工业硅现货价格弱稳。四川553价格10600元/吨，云南10700元/吨；421#四川价格12000元/吨，云南价格11600元/吨，内蒙古价格11650元/吨，新疆价格11800元/吨。
　　后市展望（仅供参考）：长假末尾阶段，现货市场交投情绪偏淡，近月驱动市场反弹的主要逻辑依旧是2024年12月以来装置集中减产至7万吨以下的低位量，从而带动期现库存呈现去库表现；近月需求端乏善可陈，尤其是多晶硅同样处于行业自律减产挺价阶段，我们很难看到能贡献需求增量的部分。远月端，随着丰水季的到来，西南产区装置渐入复产，同时影响北方产区生产的环保控产也逐渐结束，供应端压力较大，同时前期积累的期现高库存也待消化。因此，供需矛盾在远近月呈现迥异，目前主力合约价格在1万附近下探支撑后进入弱势反弹，考虑到现货价格的僵持与疲软，上方反弹阻力边际递增，短期仍然是筑底震荡市。
　　风险因素：宏观政策刺激超预期复产不及预期多晶硅集中复产