国防军工板块24Q4持仓配置与超配比例连续两季修复
　　2024Q4主动基金军工重仓市值390.67亿元，重仓配置比例约2.75%。选取普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金，统计长江一级行业重仓持股情况，截止至24Q4末，主动公募基金重仓长江国防军工行业标的390.67亿元，重仓比例为2.75%，环比提升0.06pcts。
　　2024Q4国防军工板块超配比例0.39%，居所有32个长江一级行业的第8位。截至2024Q4，国防军工板块基金超配比例为0.39%，环比降低0.04pcts，连续三个季度实现板块超配。
　　风险提示
　　1、我国国防科技工业体系的体制机制改革进程低于预期，产业组织架构变革的不确定性；
　　2、“十四五”武器装备建设规划牵引下，大批量交付产能及时释放的不确定性，我们预测上市公司在建工程和固定资产开支维持高位表征公司积极扩产，如果因为各种原因产能未能及时投入或需求订单未能按期下达导致产品未能按期交付，可能导致行业景气预期向下；
　　3、科研型号研制进度不及预期，招标的不确定性；
　　4、国企改革效率提升不及预期，供给侧改革的不确定性。