国际：近期全球大豆市场持续笼罩在天气题材和政策动荡的阴霾中。关注后期南美大豆产区天气变化，美豆期价进入到对南美大豆产区天气变化的敏感时段，美豆期价波动明显放大。南美大豆产量前景仍是决定未来美豆期价走势的关键变量。同时，随着特朗普总统的上任，市场也在密切关注美国大豆产业政策可能发生的重要变化，目前具体落地仍有不确定性。随着事件交易预期增强，政策预期、政策博弈影响下的美豆期价将面临剧烈波动的风险。近期美豆市场投机基金净持仓空翻多反映出资金的态度转变，后期资金变化仍是影响美豆期价反弹的重要力量。
　　国内：未来如果特朗普政府动用大豆贸易关税政策，国内市场受益于多元化的贸易渠道和国内的提前储备，大豆市场的供应来源将转变为南美大豆和国家储备调节，国内市场对美豆依赖性下降，内外盘的豆类期价联动性也将随之减弱。春节时间或将是一个重要的分水岭，一方面，市场密切关注春节期间国际贸易关系变化可能带来的影响，另一方面，节后进口大豆的大量到港与国内油厂开工率的逐步恢复形成阶段性错配，同时下游的备货需求较节前将更为谨慎，豆类市场阶段性的供应压力将再度体现，油厂豆粕库存面临再度攀升的风险。未来仍需密切关注进口大豆贴水变化、大豆到港卸货节奏、油厂压榨进度和下游备货心态的变化。春节期间，仍需关注假期外盘波动和各国产业政策可能发生的调整，同时需要防范假期过后市场供应压力攀升，需求阶段性回落带来的基本面转弱风险。