核心观点
　　股指期货：股指探底回升，走势有所分化
　　本周各股指均探底回升，其中IM回升明显，而IH仍表现弱势。由于特朗普上台之后，其政策更偏向美国国内，中美关税战担忧暂时有所缓和，人民币汇率贬值压力大减，A股风险偏好有所回升。另外由于市场对节后国内政策面预期较强，吸引部分资金在股指回调之后提前布局A股春季行情，带动股指触底回升。消息面，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，中长期来看有利于推动增量资金配置股市，利好股市资金基本面。近期央行公开市场操作上加大逆回购投放量，减少MLF续作量，短期内流动性预计保持平稳，假期的流动性方面问题不大，需要注意提防的是假期海外风险因素的不确定性。总的来看，目前股指的主要驱动力量来自于对节后政策面的利好预期以及增量资金的持续流入预期，预计短期内股指延续震荡反弹的走势，其中IM的表现偏强。
　　ETF期权与股指期权：远月合约维持牛差观点
　　近期期权隐含波动率有所汇率，不过仍然处于偏高的历史分位数水平。考虑到股指中长期趋势向好，对远月合约持牛市价差的观点。