策略摘要
　　粕类观点
　　■市场分析
　　国际方面：USDA本周出口报告表示，截至2025年1月16日当周，美国大豆出口检验量为97.3万吨，前一周修正后为1,35.7万吨，初值为135万吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为49.4万吨，占出口检验总量的50.83%。巴西全国谷物出口商协会表示，2025年1月份巴西大豆出口量估计为222万吨，高于之前预测的219万吨，也高于12月份的出口量，同比降低7.5%。
　　整体来看，一方面USDA报告利多的影响仍在持续，产量的下调给到美豆一定的支撑，另一方面巴西新季大豆收割进度在降水过多的影响下较为缓慢，叠加阿根廷干旱天气的影响，近期美豆和国内豆粕价格同步偏强运行。但是长期来看，目前巴西新季大豆依旧维持丰产预期，因此南美方面较大的供应预期仍会给到价格一定的压力，预计未来美豆价格或将宽幅震荡运行。国内方面，在春节的影响下，豆粕现货价格偏强运行，但由于特朗普上台后政策预期仍有变数，未来需重点关注，以及南美方面近期的天气变化情况也需要持续跟进，预计未来粕类价格或将震荡运行。
　　参考资讯来源：USDA、ANEC
　　■策略
　　中性
　　■风险
　　无
　　玉米观点
　　■市场分析
　　国际方面，美国农业部玉米出口净销售数据显示，截至1月9日当周，美国2024/2025年度玉米出口净销售为102.4万吨，前一周为44.5万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船148.4万吨，前一周为86.4万吨。阿根廷谷物交易所下调2024/25年度玉米收成，预估从之前的5000至5100万吨，下调至4800万吨。
　　国内方面，供应端，在中储粮增储消息发布以后，市场看涨情绪有所恢复，贸易商中长期建库意愿增强，存粮积极性明显提升，市场购销活跃。需求端，下游深加工以及饲料企业年前备货基本已经完成，多以订单提货以及滚动补库为主，需求量不大。下周玉米市场购销将逐渐清淡，重点关注新粮售粮进度，国家政策发展以及收储动态。预计年前玉米价格维持偏强震荡态势。
　　参考资讯来源：钢联数据、USDA。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无