上周（01.06-01.10），美豆期价“震荡-上涨”，期价震荡因为南美天气偏干担忧与降雨预报并存、关税担忧等，期价大幅上涨因为USDA报告超预期利多、美豆油大幅上涨带动（有报道称美国即将结束对进口废食用油UCO激励措施，并将放宽对豆油税收抵免要求）。美豆大额出口订单方面，1月8日美豆有1笔大额出口销售订单销往未知目的地（数量约12万吨），2024/25年度交付。从周K线角度，1月10日当周，美豆主力03月合约周涨幅3.5%、美豆粕主力03月合约周跌幅3.15%。
　　上周（01.06-01.10），国内连豆粕和豆一期价“先跌后涨”。豆粕方面，主要受到菜粕急跌的影响：1月7日加拿大总理辞职事件、市场预期中加贸易关系缓和。但美豆跌幅有限、周五豆粕盘面价格对提前下跌进行修正、反弹上涨。周内豆粕现货成交好转、现货基差上涨。豆一方面，市场对于国产大豆增加压榨用途有所期待，或提振盘面价格超跌反弹。从周K线角度，1月10日当周，豆粕主力m2505合约周跌幅1.08%，豆一主力a2505合约周跌幅0.61%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（01.06-01.10），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比下降、低于预期，影响偏空。据USDA出口销售报告，1月2日当周，装船方面，2024/25年度美豆出口装船约158万吨，周环比降幅约7%；2024/25年度美豆累计出口装船约2996万吨，同比增幅约27%。美豆对中国装船约65万吨，累计对中国装船约1671万吨（去年同期约1475万吨）。销售方面，美豆当前年度（2024/25年度）周度净销售约29万吨（前一周约48万吨）；下一市场年度（2025/26年度）周度净销售0.04万吨（前一周0.002万吨），两者合计约29万吨（前一周约48万吨），低于预期（40～140万吨）。美豆对中国当前作物年度（2024/25年度）周度净销售约17万吨（前一周约62万吨），美豆对中国下一作物年度（2025/26年度）周度净销售0（前一周0）。2）巴西大豆CNF升贴水下降。据钢联数据，截至1月10日当周，2025年2月、3月和4月巴西大豆CNF升贴水（美分/蒲）分别为122、94和92，周内下降，较前一周1月3日报价（133、100和100）也有所下降。到港成本小幅下降、盘面榨利下降。3）阿根廷大豆种植接近尾声，作物优良评级下滑、影响偏多。据新闻讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）表示，截至1月2日，阿根廷2024/25年大豆播种进度为92.7%，一周前为84.6%。大豆作物评级优良的比例为53%，一周前58%，去年同期50%。阿根廷大豆优良评级下滑，影响偏多。但前期市场已经有所交易、后期继续关注天气情况。4）USDA供需报告和季度库存报告均利多，提振豆价。1月USDA供需报告超预期下调2024/25年度美豆单产至50.7蒲/英亩、低于市场预期51.6蒲/英亩、低于上月报告预估的51.7蒲/英亩。USDA同步下调美豆收获面积、由此美豆总产量下调，国内压榨和对外出口不变，美豆期末库存下调。美豆平衡表边际收紧，提振美豆价格上涨。此外，2024/25年度巴西和阿根廷大豆产量未调整，影响不大。USDA季度库存报告显示，截至12月1日，美国大豆库存为30.99亿蒲，同比增幅约3%，较大幅度低于市场预期的32.31亿蒲。由此，两份报告均低于预期、具有利多影响。5）南美主产区天气预报：巴西南部地区降水改善、阿根廷产区降水改善有限，影响偏空。据1月11日天气预报，未来两周（1月12日～1月25日），巴西大豆南部产区“南里奥格兰德州、巴拉那州和南马托格罗索州”降水改善：主要从1月18日起降水增加；中部产区“马托格罗索州和戈亚斯州”降水仍偏多。阿根廷产区降水从1月17日起增加、但降水量仍较少。由于巴西南部和阿根廷产区降水改善，预计短线偏空（上周市场已经有交易），但是后期降水情况还需要观察，若降水偏少、仍有担忧。
　　上周（01.06-01.10），国内豆粕现货主要情况：春节备货需求提振，豆粕成交、提货、基差均上升。1）成交：豆粕成交量周环比上升。据钢联统计，截至1月10日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约34万吨，前一周日均成交约15万吨。2）提货：豆粕提货量周环比上升。据钢联统计，截至1月10日当周，主要油厂豆粕日均提货量约17.7万吨，前一周日均提货量约16.6万吨。3）基差：豆粕基差周环比上升。据统计，截至1月10日当周，豆粕（张家港）基差周均值约275元/吨，前一周约259元/吨，去年同期约597元/吨。4）库存：豆粕库存周环比下降、同比下降。据钢联统计，截至1月3日当周，我国主流油厂豆粕库存约61万吨，周环比降幅约2%，同比降幅约31%。5）压榨：大豆压榨量周环比上升，下周预计继续上升。据钢联预估（125家油厂），截至1月10日当周，国内大豆周度压榨量约193万吨（前一周173万吨，去年同期173万吨），开机率约54%（前一周49%，去年同期50%）。下周（1月11日～1月17日）油厂大豆压榨量预计约226万吨（去年同期182万吨），开机率64%（去年同期52%）。
　　上周（01.06-01.10），国内豆一现货主要情况：1）豆价分化：东北产区稳中小涨、关内稳定、销区稳中略降。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5