（1）本周市场回顾（1.6-1.12）
　　现货市场，生猪价格偏弱运行。河南20KG仔猪价格32.1元/公斤（上周32.1元/公斤），本周河南生猪价格15.72元/公斤（上周16.22元/公斤），全国50KG二元母猪价格1636元/头（上周1629元/头）。供应端，集团逐步恢复出栏量，散户及二次育肥出栏积极性略有提升，供应增量；需求端，腊八过后市场进入需求回升阶段。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重123.5KG（上周124.11KG），出栏均重环比下降0.49%。
　　期货市场，生猪期货价格弱势运行。本周生猪期货LH2503合约最高价为13195元/吨，最低价为12600元/吨，收盘价为12760元/吨（上周同期12950元/吨）。基差方面，LH2503合约基差为2960元/吨（上周同期3270元/吨）。
　　（2）下周市场展望（1.13-1.19）
　　生猪现货价格震荡调整。冬至前需求超2023年同期峰值，冬至后需求季节性回落，集团供应月底月初随之缩量，供应降幅大于需求降幅，价格偏强运行；中旬将至，集团及二育均进入抛售阶段，价格或转震荡。从供应角度来看，12月集团中旬积极抛售放量，销售进度偏快，月底出栏压力较小，12月上中旬散户及二育出栏积极性偏高，肥标价差先缩后扩，冬至后现货价格单日大跌，刺激二次育肥群体入场，但是，二育1月抛售时机需要更精准把握。从需求角度来看，12月季节性消费继续明显提升，温度持续下降后刺激消费中枢回升，宰量逐步增加，且市场对肥猪需求增加，冬至后需求回落后仍强于月初，预计1月中旬再度进入春节前消费旺季。从驱动角度来看，集团出栏积极性维持左移，且时间并不允许压栏，部分二育入场投机，持续性有限，主动转移回需求节奏。综合来看，12月日均出栏增量继续增加，日均增幅有限，散户存量持续消耗，集团节奏影响力进一步增强。
　　期货市场部分，LH2503合约价格1月10日收于12760元/吨，集团恢复出栏量，且二育逐步释放存量，继续观测价格承接力；2025年各上市公司规划新一年出栏量，计划增量幅度较大，增产逻辑进一步印证，远月合约或持续交易增产预期，维持逢高套保思路，注意止盈止损。短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位13500元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥