（1）玉米市场回顾
　　现货市场，1月10日当周，玉米现货平稳。据汇易网统计，截至1月10日，全国玉米均价2120.10元/吨，较1月3日当周2122.35元/吨下降2元/吨。山东1960-2150元/吨，普通猪料玉米2150元/吨，河南2050-2100元/吨，本地猪料色选玉米2150元/吨左右，东北猪料玉米2200元/吨，河北1980-2000元/吨。黑龙江深加工潮粮折干收购1850-1950元/吨，吉林深加工玉米主流收购1880-1930元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购1930-2050元/吨。北方玉米集港价格1990-2030元/吨（新作挂牌），水分15%，广东蛇口散船2120-2140元/吨，低毒玉米2200元/吨左右。截至1月9日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度48%，较去年同期快4%。全国7个主产省份农户售粮进度为45%，较去年同期偏快5%。
　　期货市场，1月10日当周盘面上涨。部分贸易入市收购增加，市场再次传闻增储，盘面上涨。主力合约（C2505）最高价2262元/吨，最低2209元/吨，收盘价2250元/吨（前一周收盘2228元/吨）。玉米淀粉主力2503合约1月10日收于2486元/吨。基差方面，玉米主力C2505合约1月10日基差190元/吨，前一周（1月3日）为-178元/吨，基差走弱。
　　（2）玉米市场展望
　　1）CBOT玉米上涨。本周CBOT玉米期货上涨4.38%。1月供需报告中下调了美国玉米产量和期末库存预测。美国农业部预计2024/25年度玉米产量为148.67亿蒲，比12月的预测值低2.76亿蒲。期末库存下调至15.4亿蒲，较上月调低1.98亿蒲，也低于市场预期。美国农业部的季度库存报告显示，截至12月1日，玉米库存为120.74亿蒲，比上年同期下降9700万蒲，也低于市场预期。美国农业部本月未调整南美产量预测，不过将全球玉米期末库存下调到2.9334亿吨，较12月份下调310万吨。美国农业部的周度出口销售报告显示，截至202年1月2日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为445,000吨，创下年度新低，比上周低了43%，比四周均值低了61%。截至1月10日，我国2025年1月交货美国玉米进口成本2100元/吨附近，广东港进口利润50元/吨；巴西玉米2025年1月交货进口成本2178元/吨左右，阿根廷玉米2025年1月交货进口成本2134元/吨左右，继续关注进口利润变化情况以及买船情况。
　　2）小麦价格平稳，进口玉米停拍。截至1月9日当周，中储粮网共进行17场玉米竞价采购交易，计划采购数量216401吨，实际成交数量198629吨，成交率91.79%，较上周下降0.47%；共进行8场玉米竞价销售交易，计划销售数量60714吨，实际成交数量31717吨，成交率52.24%，较上周下降13.68%；共进行1场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量8000吨，实际成交数量0吨，成交率0；共进行0场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量0吨，实际成交数量0吨，成交率0。截至1月9日，全国小麦均价为2388元/吨。临近年关，基层农户及贸易环节售粮积极性较高，中储粮小麦轮出积极性较高，市场粮源供应整体表现充足。反观需求，制粉企业虽库存普遍低位，但由于面粉走货依旧不快，小麦上量增多后接连下调采购价格，减少后期原粮价格波动带来的运营风险。
　　3）玉米淀粉库存小幅回升。卓创数据，截至1月9日当周，全国主产区玉米淀粉总库存共计826500吨，较上期回升14200吨，增幅1.75%，较去年同期增幅8.27%。各地春节备货提振作用不明显，下游终端与贸易商春节备货意向不足，按需采购为主。市场高价走货不畅，市场信心明显不足，导致行业库存缓慢回升。其次行业供给压力维持高位运行，主要企业维持高负荷开工，下游需求承接能力不足，行业供需矛盾加重。
　　4）盘面震荡偏强。基本面看，玉米供应压力逐步释放，农户售粮积极性较高，售粮进度偏快。东北地区，吉林、辽宁现货市场出现小幅反弹，多个深加工企业上调收购价格。现货受盘面拉动，盘面继续收储传闻，当下时间节点顺政策操作是主流。