（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2025.1.3。）
　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为51亿元，前一周IPO规模为24亿元。
　　二级市场：上周两融规模下滑，日均换手率企稳，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行67亿元，重要股东净减持14亿元，两融融资下降371亿元，南下资金净流入279亿元，交易费用109亿元。
　　2025年1月（截至1月3日），南下资金净流入149.06亿元。1月累计净买入个股前五为中芯国际、小米集团-W、中国移动、工商银行、中国海洋石油。
　　行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为金融业、资讯科技业、能源业、电讯业、非必需性消费品；恒生二级行业净买入前五名为银行、资讯科技仪器、半导体、电讯、石油天然气。
　　投资者情绪：上周融资交易占为8.69%，前一周为9.56%；上周日度换手率均值为1.69%，前一周为1.68%；上周机构资金流出976亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁361亿元，前一周限售股解禁601亿元，预计本周限售股解禁325亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼5360亿元。上周投放逆回购441亿元，有5801亿元逆回购到期，逆回购净回笼5360亿元。
　　信用货币派生：2024年11月，M1同比下降3.70%（前一期同比下降6.10%）；M2增速为7.10%（前一期为7.50%）。2024年11月新增社融约为2.33万亿元（前一期约1.41万亿元），金融机构新增人民币贷款0.58万亿元（前一期约0.50万亿元）。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率表现分化。SHIBOR隔夜利率上行23BP，DR001上行8bp，DR007下行31bp，1年期LPR和MLF保持不变；
　　国债市场：上周1Y国债收益率下行2bp，10Y国债收益率下行9bp；
　　外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.14%至7.31。
　　风险提示：全球经济下行压力超预期、美国衰退风险升温；海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期；汇率贬值压力较大掣肘央行货币政策；下半年债券发行规模提升可能带来的流动性压力。