报告摘要：
　　（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2024.12.27。）
　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为24亿元，前一周IPO规模为12亿元。
　　二级市场：上周两融规模滞涨，日均换手率下滑，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行70亿元，重要股东净减持24亿元，两融融资下降86亿元，南下资金净流入154亿元，交易费用141亿元。
　　2024年12月（截至12月27日），南下资金净流入767.36亿元。12月累计净买入个股前五为建设银行、中国移动、工商银行、农业银行、招商银行。
　　行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为金融业、电讯业、非必需性消费、工业、能源业；恒生二级行业净买入前五名为银行、电讯、工业工程、公用事业、保险。
　　投资者情绪：上周融资交易占为9.56%，前一周为8.89%；上周日度换手率均值为1.68%，前一周为1.94%；上周机构资金流出640亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁601亿元，前一周限售股解禁367亿元，预计本周限售股解禁343亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼7982亿元。上周投放逆回购5801亿元，有16783亿元逆回购到期，逆回购净回笼10982亿元；有MLF投放3000亿元。
　　信用货币派生：2024年11月，M1同比下降3.70%（前一期同比下降6.10%）；M2增速为7.10%（前一期为7.50%）。2024年11月新增社融约为2.32万亿元（前一期约1.41万亿元），金融机构新增人民币贷款0.58万亿元（前一期约0.50万亿元）。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率表现分化。SHIBOR隔夜利率下行3BP，DR001下行3bp，DR007上行23bp，1年期LPR和MLF保持不变；
　　国债市场：上周1Y国债收益率上行6bp，10Y国债收益率下行1bp；
　　外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.01%至7.30。
　　风险提示：全球经济下行压力超预期、美国衰退风险升温；海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期；汇率贬值压力较大掣肘央行货币政策；下半年债券发行规模提升可能带来的流动性压力。