事件：2025年1月1日公司公告2024年12月销量情况。12月销量21.0万辆，同比增长43%。12月新能源销量11.1万辆，同比增长93.1%，其中12月BEV销量7.7万辆，同比+145.9%，12月PHEV销量3.4万辆，同比+30.2%。12月出口2.5万辆，同比+20.9%。
　　银河、极氪销量大幅增长，全速推进高质量出海：分品牌看，吉利品牌12月销量15.7万辆，同比增长约46%；其中银河系列12月销量6.9万辆，同比增长132%；领克品牌12月销量2.6万辆，同比增长2%；极氪品牌12月交付2.7万辆，同比增长102%。极氪成立37个月敲钟美国纽约证券交易所，创下新势力最快IPO纪录，携手全新领克01欧版正式登陆欧洲。
　　神盾短刀电池荣获2025年度出行技术大奖：12月10日，吉利自研自产的神盾短刀电池获2025中国年度车·年度出行技术大奖，成为行业内唯一获得此奖项的电池品牌。对比长刀电池，神盾短刀电池长度缩短40%，厚度增加35%，内阻更小；电芯循环寿命3500圈，寿命更长；能量密度192Wh/kg，快充能力和低温放电性能表现更佳，能量密度更高；-30℃环境中保有90.54%电池容量，容量保持率更高。
　　投资建议：我们预计公司2024-2026年实现归母净利润145.21/98.81/136.12亿元。对应PE分别为8.99/13.21/9.59倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：消费需求不及预期、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。